私募“五佳基”丨盘点2024年03.0403.08私募市场五佳基
前言：一分钟带你领略上周私募全市场各策略条线的“五佳基”，旨在为大家深入浅出地了解到上周表现优异的私募管理人与市场行情。挑选私募的赛道分别为：①股票量化500指增（市场热度最高、量化最卷的赛道）②CTA（宏观市场的风向标，同时结合了量化和主观两条细分赛道，直观感受CTA的配置价值）③期权策略（深受机构资金追捧，稀缺的额度，以绝对收益为目标，权益市场小年的热门策略）④股票主观多头（牛市的冲锋号，把握市场热点，在股市上涨时实现收益最大化）⑤另类策略（隐藏的市场宝藏，作为常人不曾涉足的角落，因为与众不同，提供了一种独特的、能够抵御市场共振的投资策略）私募各赛道周度回顾：股票量化500指增：上周股票市场部分下跌，各大指数收益分别为：上证 50 0.47%；沪深 300 0.20%；中证500 - 0.55%；中证 1000 -0.58%；国证 2000 -0.07%；创业板指 -0.92%。成交量较前一周有所下降但维持在8000亿左右，市值方面偏向小市值，量化管理人超额整体正收益居多，市场超额平均表现0.67%（样本取自市场主流500指增产品，共173只）CTA：商品市场整体表现偏涨，因地缘危机及美元降息的预期，贵金属板块显著好于其他板块。主观管理人表现较好，量化策略和基本面策略仍然表现不佳。股指CTA异军突起，受到市场的普遍关注。市场平均表现0.41%（样本取自市场主流量化、主观CTA产品，共172只）期权策略：金融期权各标的上周行情先扬后抑，周初权重指数带头领涨，但是市场已经开始逐渐分化，500、1000和双创开始略显疲态。成交量小幅下降，逐渐萎缩到万亿以下。隐含波动率方面，上周迎来了普遍的连续降波。市场平均表现0.78%（样本取自市场主流期权策略产品，共54只）股票主观多头：指数整体表现一般偏中性，涨幅前三的行业是：消费电子、石油石化和元件,跌幅前三的行业是：医疗服务、房地产和电池。各家管理人平均表现0.72%（样本取自市场主流股票主观多头产品，共103只）另类策略：另类策略上周表现普遍较好，整体正收益居多，平均收益0.9%（样本取自市场主流另类策略产品，共59只）私募各赛道周度“五佳基”股票量化500指增：掌赢，上周超额+9.9%，市场平均超额0.67%，同类500指增排名第一（样本取自市场主流500指增产品，共173只）简评：掌赢私募基金通过两种主要策略进行投资：量化选股和主观选股。量化选股策略，由数据中心研发出身的基金经理负责，侧重于挖掘市场中由规则与制度产生的“不对等”机会，特别是做空机会，通过日线级别的量价数据和核心算法生成买卖信号，目标是寻找市场行为中的确定性。主观选股策略，由刘拓奇管理，策略自上而下，重点关注宏观经济、政策、科技因素对经济的影响，从而进行仓位择时和行业赛道选择，目前主要投资于被认为估值低的港股蓝筹股，以及食品、饮料、消费、医疗等行业，认为这些领域是中国经济的重要支撑。两种策略共同体现掌赢私募的多元化投资逻辑和对市场机会的精准捕捉。今年以来超额收益-20.82%。CTA策略：致畅，上周收益+6.31%，市场CTA平均收益+0.41%（样本取自市场主流量化、主观CTA产品，共172只）简评：致畅私募主要采用量化CTA策略，专注于趋势和套利交易，依托于宏观经济和基本面分析来捕捉市场机会。交易涵盖商品期货和国债期货，特别重视有色和黑色品种，以及新上市产品的全品种研究。趋势策略追求中长期收益，而套利策略利用跨期和跨品种机会。策略权重根据市场动态调整，使用20%-30%的保证金。每笔交易前进行压力测试和风险管理，内部产品配置因基金经理和客户需求而异，决策过程中重视团队协商。今年以来收益+0.78%。期权策略：冲和，上周收益+5.59%，市场期权策略平均收益0.78%（样本取自市场主流期权策略产品，共54只）简评：冲和私募专注于期权套利策略，主要交易上证50、沪深300ETF期权，以及在条件适宜时交易中证500ETF期权。策略以卖权为主，买权为辅，涵盖波动率曲面套利和跨期套利两大子策略。波动率曲面套利侧重于捕捉隐含波动率异常的套利机会，偏好虚值合约。跨期套利基于统计模型和BS公式，利用不同期权的时间价值衰减差异进行交易。尽管也会考虑低风险线性套利、波动率方向套利和事件性交易策略，但主要集中在前两种策略上，根据市场情况动态调整策略比例。今年以来收益+5.70%。股票主观多头：磐泽，上周收益+8.51%，市场股票主观多头策略平均收益+0.72%（样本取自市场主流股票主观多头产品，共103只）简评：磐泽的投资策略涉及全球化资产配置，主要投资于A股、港股和美股，无固定资产比率要求。美股为主要投资对象，采用收益互换策略，部分做空纳指。A股和港股仓位较少，重点在于泛TMT等领域。策略结合自下而上的股票选择和宏观分析，选股侧重于大市值、成长股，且适时考虑产业趋势。产品线包括“扬帆”系列，以不同建仓时点区分。下半年计划更多布局美股，对A股持观望态度。今年以来收益+40.82%。另类策略：乐瑞，上周收益+5.16%，另类策略平均收益+0.9%（样本取自市场主流另类策略产品，共59只）简评：乐瑞私募采用基于宏观策略的资产配置方法，分析海外环境、国内经济、资金面、政策面及金融市场情绪和估值等因素。其资产配置遵循周期理论，结合美林时钟和中国特色进行优化，根据经济和政策周期调整仓位。目前，经济处于弱复苏阶段，权益估值逐步回到中性偏低，商品市场受需求预期和金融流动性影响呈现波动。乐瑞认为宏观经济环境复杂，近两年宏观产品表现未达预期，需密切跟踪宏观变化，对团队经验积累有高要求。今年以来收益+8.99%。《私募荟》由财经、泽募家联合推出。温馨提示：文章内容仅供参考交流，不构成投资建议。
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